凭证流露的机构调研信息2025年1月20日，泉果基金对上市公司中联重科进行了调研。基金市集数据清楚，泉果基金配置于2022年2月8日。收尾当今，其惩处财富范围为160.40亿元，惩处基金数6个，旗下基金司理共5位。旗下最近一年推崇最好的基金产物为泉果旭源三年握有期搀杂A（016709），近一年收益录得14.37%。收尾2025年1月21日，泉果基金近1年陈说前6非货币基金功绩推崇如下所示：基金代码基金简称近一年收益成随即间基金司理016709泉果旭源三年握有期搀杂A14.372022年10月18日赵诣 016710泉果旭源三年握有期搀杂C13.922022年10月18日赵诣 018329泉果念念源三年握有期搀杂A12.882023年6月2日刚登峰 018330泉果念念源三年握有期搀杂C12.432023年6月2日刚登峰 019624泉果嘉源三年握有期搀杂A8.922023年12月5日钱念念佳 019625泉果嘉源三年握有期搀杂C8.482023年12月5日钱念念佳 附调研本色：一、相同法子 1、请先容公司业务“出海”的近况和异日 计谋。 答：作念大家化的企业是公司面前阶段的中枢 计谋。比年来，中联重科刚烈鼓舞“端对端、数字化、原土化”的大家化计谋，在研发出海、制造出海、供应链出海、产物出海、干事出海、东谈主才出海等方面全面发力，加速向国外转型。境外营收联接多年高速增长，领跑行业，截止 2024年三季度，公司境外营收占比已突出 50%。 本年以来，越来越多国外新网点从决议到落 地，加速荷兰、法国、德国、波兰、好意思国市集开拓，完成鹿特丹、巴黎、华沙、休斯顿、安或者等多个一级网点布局，收尾 9 月末，公司境外职工超 3000 东谈主，原土化率高达约 90%，产物遮蔽约 150 个国度，已完成国外网点布局约 400 个。 各主机事迹部配置了国外产物研发机构，调度一半以上研发力量终点针对国外市集作念产物研发，本年以来通过国际认证的产物超 300 款、上市推出国外产物超 250 款，定制化产物、高端产物认证提速，得回西洋市集认证通过可供销售的产物数目大幅提高。 2、怎么预计 2025 年国外业务的发展趋势？ 答：从三个方面来看：第一，工程机械的全 球市集范围强大，公司的收入体量在大家范围内来看，还有很大的成漫空间。第二，跟着公司在国外空港布局的握续完善和团队栽种的不断加 强，异日发展潜力通盘。第三，公司品牌在国外影响力和领略度在不断加强，更多的客户深爱于使用咱们的勾引。以上三个方面，不错支握公司2025 年国外各业务板块的雅致发展。 同期，跟着公司产物型谱的不断完善以及公 司在电动化产物研发和制造才气的不断升级，咱们在西洋市集的竞争上风将突显，这也将给公司带来较好的增量。 3、2025 年公司国外的使命重心是什么？ 答：第一，公司计谋的落地，公司平台才气 的增强，以及境外子公司才气的提高，都会对业务的拓展起到很大的支握作用。 第二，市集所的拓展。包括：1）产物面的 拓展。出海初期，咱们在国外市集主要围聚一两类产物的冒失，这两年咱们正在加速更多产物在境外的认证，加强产物链的拓展，完善产物型谱。 2）遮蔽区域的拓展，加多国外网点的栽种，提高区域遮蔽面，填补未遮蔽区域的空缺。3）从中小客户向高端大客户拓展，跟着咱们品牌大家领略度的不断增强，大客户对公司的认同感和至心度也将不断提高。 第三，产物力和干事力的提高。这是咱们最 中枢的竞争力，中联重科有着科研院所的基因，一直以来都坚握“技能是根，产物是本”的理 念，不断以极致改革的产物为客户创造价值，今后咱们也会将研发更多顺应国外市集需求特点 的产物。同期，提高干事质料、提高干事反馈速率。 4、2025 年国外市集分区域看是何如的？ 答：从公司本身来看，非洲、拉好意思预计持续 保握雅致势头，公司前几年在非洲和拉好意思作念了好多布局，在 2024 年这些前期使命的后果仍是运转体现，销售呈现放量趋势。此外，公司产物品类王人全，咱们的新兴业务板块，包括高空功课机械、矿山机械、农业机械都会是新的增长点，因此，这两个地区有望收尾高于行业增速水平的发展。 关于西洋澳新市集，这几年公司也在作念深作念 透，产业大家化的趋势弗成叛逆，异日研发、销售和分娩制造也都将收尾大家化运作。咱们将积极拓展西洋澳新地区的空港布局和产物研发，异日这些区域的增速也都比较乐不雅。 关于东南亚、中亚区等传统市集，在行业增 速放缓的配景下，公司东南亚、中亚市集依然保握平定的增速，从大家市集的体量和范围来看，咱们还有很大的成漫空间，渗入率仍然较低，因此咱们预期增速稳中有升。 5、请预计高机国外异日发展趋势，以及公 司怎么搪塞潜在的不笃定性风险？ 答：西洋市集进行产业保护的趋势较为明 显，因此异日哪个企业的腹地化作念的越好就更可能在大家化的路上走得更远。前期，咱们在欧洲市集的拓展比较好，前几大的租出商均有调和。 关于国外客户来说，在腹地栽种工场也意味着他们不错和公司的调和共赢走的更远、更平定，异日调和愈加细密、可握续。 关于国外的潜在风险，咱们以为，无论保护 政策怎么变化，合规运行是最进军的。中联高机的产业链在往日两年作念了好多的腹地化布局，咱们把供应链作念了梳理，搭建了大家的供应链体 系，选出了重心供应商，在出海产物上匹配国外供应链，同期，协同中国制造业一齐出海。当今，有些企业仍是不错在国外给咱们提供物料，以此来达到咱们国外腹地化的合规运行，咱们以为具备大家腹地化才气，是估量一个企业能否在国外握续平定运营的进军记号。 6、怎么看待农业机械的出海趋势？ 国内农业机械的技能比拟国外农机巨头还 存在一定的差距，但比年来，国内农业机械企业也在技能方面进行快速追逐冉冉温和差距。咱们公司多年来一直在作念混动技能，过程几年的测试和执行，公司农业机械产物在国外部分市集仍是被完全认同。此外，跟着中联农机的产物力不断提高，客户领略度提高，咱们能以产物质能和质料较快得到国外市集机遇、收拢客户和调和伙 伴，国外市集销售的增长并不单是依赖渠谈的延迟。

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